原保险人分出风险的原因

设想一家小镇保险公司，多年来在几千张普通房屋保单上安稳地收着保费。然后某个冬夜，一场仓库大火——或是一场把半个镇子瞬间夷平的飓风——送来的赔款远超公司以往支付过的任何金额。一个坏事件就可能抹掉十年苦心经营的利润。再保险正是保险公司用来防范这种局面的手段：它付钱给另一家（通常更大的）公司，让对方分担自己的一部分风险，于是没有哪一场灾难、哪一段霉运、或哪一张过大的保单能拖垮整个公司。

保险公司分出风险，出于几个彼此交叠的原因。承保能力：它让一家规模不大的公司能够承保一张本不该自留的大保单，把超出的部分转给再保险人。稳定性：它平滑逐年的经营结果，用部分好年景的利润换取大为温和的坏年景，使盈利波动更小。巨灾保护：它使公司免受罕见却巨大的风险累积冲击——地震、洪水、风暴——这些事件会一次性击中成千上万张保单。资本减免：由于公司现在承担的净风险减少，监管机构与评级机构要求它持有的自有资本随之降低，腾出资金去承保更多业务。此外还有专业经验与进入新险种，再保险人能在不熟悉的风险上提供定价经验。

实务中，几乎每一家有一定规模的保险公司都会购买再保险，而分出多少、采用何种形式，是其精算师与风险经理所做的最重要决策之一。诚实的取舍在于成本：分出风险意味着分出保费，因此多年平均下来，保险公司预期付给再保险人的会略多于拿回来的——这部分差额就是再保险人的利润，也是保护的价格。保险公司接受略低的平均结果，换取可能结果范围的大幅收窄。再保险并不让风险消失；它把风险移交给更有能力承受的一方，并将其分散到全球市场。