信度保费

在所有方差估计与 Z 计算之后，精算师真正交出的是一个数字：这个特定风险下一期的保费（或预期损失）。信度保费就是这个数字——该风险自身经验与集合体均值的信度加权混合，用于为即将到来的一期定价或提取准备金。它是信度理论的实务产出，是落在续保通知单上的那一项。

它不过是把信度公式用在保费上：信度保费 = Z 乘以（该风险自身观测到的平均）加上（1 减 Z）乘以（集合体的总均值）。在 Buhlmann 下，这是对该风险真实未来成本的最佳线性估计。举一例：某团体自身的平均理赔为人均 1,150，手册（集合体）费率为 1,000，而 Buhlmann 的 Z 算得 0.7，则信度保费为 0.7 乘以 1,150 加上 0.3 乘以 1,000 = 人均 1,105。次年，多了一年数据，Z 与保费又会再次更新。

信度保费是经验费率的引擎：一个风险的记录越大、越独特，它自身的保费就越反映它自身的损失，从而奖励好风险、公平地为坏风险定价。两点诚实之处：信度保费估计的是预期成本，所以仍须加载费用、利润与风险边际，才能成为可出售的毛保费；而且它的公平程度，仅取决于它所朝向混合的那个集合体——若“手册费率”把本应分开的风险混作一团，再完美的 Z 也会把那份不公平照单传递下去。