现金及现金等价物

当你盘点“我现在到底有多少钱”时，你会数钱包里的钞票、活期账户的余额，也许还有一只今天就能无罚金赎回的货币市场基金。你不会把一张五年期、动不了的存单算进去。企业用一行叫做现金及现金等价物的项目来回答同样的问题——它能立刻拿到手的、真正可花的钱。

现金指库存现金以及公司可以无限制提取的银行账户余额。现金等价物是极短期、高度流动的投资，安全到、又接近到期到几乎与现金一样好——按惯例，指原始到期日在三个月或更短的项目，如国库券、货币市场基金和短期商业票据。三个月的标准是关键的分界线：一张 90 天的国库券是现金等价物，而一张一年期的债券则不是，尽管两者都低风险。这一合并行位于流动资产的最顶端，因为它是公司拥有的流动性最高的项目。

现金及现金等价物之所以重要，是因为它是按时支付账单、工资和供应商款项的命脉——一家盈利的公司若现金耗尽仍可能倒闭。它也是现金流量表在一段时期内所解释的“变动”的对象。一个常见的误解是认为所有短期或“安全”的投资都是现金等价物；它们并不是。任何超出三个月到期窗口的，或任何价值会波动的（如股票），无论感觉多么流动，都被排除在外。