社會保險與國家養老金制度

早在私人養老金出現之前，社會就面對一個根本問題：那些太老、生病或殘疾而無法謀生的人怎麼辦？社會保險就是集體的答案。它是一種由政府運營的制度，幾乎人人都繳費（通常透過工資稅），作為回報，在年老、殘疾或其他共擔風險發生時獲得給付。國家養老金是它的退休那一支——一份由政府保證的、給老年人的基礎收入。

大多數公共養老金制度按現收現付方式運行：今天勞動者的繳費支付今天退休者的養老金，而不是每一代為自己預先籌資。它作為一條代際鏈條運轉，所以人口結構是決定性的——當出生率下降、壽命延長時，更少的勞動者要供養更多的退休者，制度便承受壓力。給付通常由公式確定（與過去收入和繳費年數掛鉤），並常常與通膨掛鉤。由於參與幾乎是全民且強制的，社會保險避開了困擾自願保險的逆向選擇問題：健康的與不健康的、長壽的與短壽的，都一起繳費。許多國家還融入一個累積式緩衝，或採用「多支柱」設計（國家養老金加職業養老金加個人儲蓄）。

精算師在這些制度中處於核心地位，他們做出長程投影（往往展望50到75年）來檢驗繳費與給付的可持續性，並就諸如提高退休年齡之類的改革提供建議。誠實的提醒是：現收現付制度是一份由未來納稅人支撐的承諾，而不是一座儲存好錢的金庫。它的償付能力取決於人口結構和政治，所以「信託基金將耗盡」這類標題，通常意味著給付超過繳費、需要改革——並不是養老金會立刻停發，而是某樣東西（繳費、給付或退休年齡）必須讓步。