留存收益

想像一家家族企業，每年都賺到利潤，並面臨一個選擇：把利潤分給所有者，還是留在企業裡以求成長。他們留在裡面的那一份，年復一年地累積成一個不斷滾動的總數。對一家公司來說，這個留在企業裡、沒有作為股利派發出去的利潤累計總數，就叫留存收益。

留存收益是公司在其整個生命週期裡賺得的淨利潤累計，減去它歷來派發過的所有股利，再減去任何累計虧損。公式很簡單：期初留存收益，加上本期淨利潤（或減去淨虧損），減去宣告的股利，等於期末留存收益。例如，若一家公司年初的留存收益為 100,000，賺得淨利潤 40,000，並宣告股利 15,000，則期末為 125,000。它位於資產負債表的股東權益中，與普通股、股本溢價等投入資本並列。

留存收益之所以重要，是因為它是連接利潤表與資產負債表的橋樑：本期賺得的利潤經由淨利潤流入留存收益，從而抬高所有者權益。最關鍵的提醒是：留存收益不是一堆現金。它是一個描述累計、再投資利潤的會計數字；那些利潤可能早就花在了存貨、設備上，或用於償還債務。一家公司可以顯示巨額留存收益，銀行裡卻幾乎沒有現金。