驗證者經濟學

驗證者經濟學是一套獎懲制度，使「誠實、可靠地參與」成為權益證明中利潤最大化的策略。要運行一個以太坊驗證者，你綁定 32 ETH；作為回報，你因正確完成共識工作而賺取增發，並因離線、馬虎或惡意而損失價值。其設計目標是：遵守規則的預期報酬永遠高於作弊的預期報酬，於是安全性源自自利而非利他。

收入有數層。協議為及時、正確的證明支付共識獎勵（收益的大宗），並為提議區塊與擔任同步委員會額外付酬。在協議增發之上，提議者還能擷取其所提議區塊中的優先費（小費）與任何 MEV，這可顯著提高報酬。與此相對的是懲罰：對錯過或遲到的證明施以小幅對稱懲罰、在未最終化期間的不活躍洩漏、以及——僅針對可被證明的兩面行為——燒掉一大塊質押並強制退出該驗證者的罰沒。

一項決定性特徵是增發曲線：增發給驗證者的新 ETH 總量隨總質押量的平方根而擴大，因此全網質押的 ETH 越多，每位驗證者的收益越低。這是一種刻意設計的負回饋均衡——高收益吸引質押者，直到收益降至邊際運營者的損益平衡點——藉以瞄準一個健康的安全預算而不致過度增發。自 Pectra 升級（EIP-7251）將最大有效餘額提高到 2048 ETH 後，大型運營者可把眾多驗證者合併為一，降低開銷，儘管 32 ETH 的啟用門檻與每驗證者的獎勵計算仍是基準。