首次代币发行（ICO）

首次代币发行（ICO）是一种新的区块链项目筹集资金的方式——在项目建成之前、或建设的同时，把自己的代币卖给公众。人们投入一种已有的加密货币，作为回报，拿到一批该项目的新代币。这个名字呼应了股市的「首次公开募股」（IPO），思路也大致相似：一个年轻的事业靠向公众出售一份份额来为自己融资——只不过这里的份额是一枚代币，而且这场出售是直接通过智能合约进行的，不经过银行和交易所。

其机制其实很直接。团队公布一份计划，定下价格与发售条款，再部署一份智能合约：它接收涌入的资金，并自动把相应数量的代币发给每位买家。由于这一切都是开放网络上的代码，世界上任何人几分钟内就能参与，团队也得以面向全球大众筹集资本，而不必经过传统融资所要求的那些把关者。

ICO 之所以重要，是因为它证明了一个项目可以靠「直接向每一个相信它的人发行代币」来为自己融资、并聚拢起一个社区——完全绕开了风险投资机构和证券交易所。这一思路后来演化出更规范、带有额外保障的形式，但其核心动作始终未变：从第一天起，就把早期支持者变成手持代币的参与者，让全球的受众一同帮助一个新事物起步。