按固定比例分擔
本階第一篇已經把出場人物交代清楚了：一家原保險人，也就是分出人，通過一份合約把它的一部分風險交給再保險人，並決定自己留下多少、放出去多少——這就是它的自留與分出。本篇要把鏡頭推近，看那條線最乾淨俐落的畫法。比例再保險的意思是，雙方先商定一個比例，然後照這個比例去分*一切*：收進來的每一元保費切同樣一片，賠出去的每一元理賠也切同樣一片。這是對保單的共同持有，而不是只在它一部分下方撐開的一張安全網。
正是這一個設計上的選擇——保費與損失照同一比例結伴而行——讓比例合約如此容易推敲。如果再保險人應得損失的 30%，那它也應得保費的 30%；這筆交易沒辦法一邊悄悄地把風險往某個方向轉移，一邊卻把錢留下不動。把它和你下一篇會遇到的超額損失合約對照一下：在那裡，再保險人只有當一筆損失爬到某個門檻之上時才介入。在那種安排裡，保費與損失*並不*齊步同行，定價也要微妙得多。比例再保險之所以是個起點，恰恰因為它的算術誠實而可見。
成數：一個比例管一切
最樸素的比例合約就是成數再保險。分出人與再保險人挑定單單一個百分比，然後把它套用到整個業務上，每一張保單一視同仁。30% 的成數再保險意味著：每一張保單——五千元的臨街小店和五百萬元的工廠一樣——再保險人都拿走 30% 的保費、賠付任何理賠的 30%。保險公司則從頭到尾留下每一項的 70%。沒有判斷，沒有挑揀，沒有逐單的決定：一個旋鈕，擰一次，就管住了整個組合。
分出人換來了什麼？同時換來三樣東西。它的業績變得更平穩，因為如今每一次波動都有固定的一片落到別人的帳本上——回想基礎那一階講過，風險匯集能馴服波動，而成數再保險讓一家小保險公司得以借用再保險人那個大得多的池子。它釋放了資本，因為對於你不再承擔的保費與風險，監管要求的支撐也更少。它還能讓一家年輕或資本單薄的公司，承保比自身資產負債表本來所能支撐的更多業務，因為它實際上是在租用再保險人的承保能力。最後這項用途——把成數當作增長與融資的工具——正是為什麼它有時是一家新保險公司買下的頭一份合約。
溢額：比例隨保單大小而變
溢額再保險保留了比例的精神——保費與損失仍按一個比例切——但允許這個比例*在一張張保單之間變化*。分出人先設定一個它願意在任何單一風險上扛住的自留額，稱為一個「線額」（line），比如說 100 萬。對於任何處在該線額或以下的保單，保險公司整張留下；再保險人根本不介入。對於大過線額的保單，保險公司留下它那 100 萬的線額，把其上的*溢額*分出，而分出的比例，就是那筆溢額佔該保單總保額的那個分數。
拿一份線額為 100 萬的溢額再保險合約把它講實。一張 100 萬的保單：整張自留，分出 0%。一張 400 萬的保單：自留 100 萬，分出 300 萬，於是分出比例是 75%——這張保單上的每一元保費、每一元理賠，便照 25% / 75% 來分。一張 1000 萬的保單：自留 100 萬，分出 900 萬，分出比例 90%。請留意它的精巧：*小*保單完全留在保險公司手裡（不白白送出保費），而*大*保單則被削到一片自留得舒服的份額。再保險人吸收得更多的，恰恰就是那些有可能主宰整個業務的保單。
Surplus-share treaty, retained line = 1,000,000
Sum insured Keep (line) Cede (surplus) Cedant's share
----------- ----------- -------------- --------------
1,000,000 1,000,000 0 100%
4,000,000 1,000,000 3,000,000 25%
10,000,000 1,000,000 9,000,000 10%
The SAME share then applies to premium AND loss on that policy.
Example: the 4M policy pays a 2M claim -> cedant pays 25% = 500,000,
reinsurer pays 75% = 1,500,000; premium split the same way.這份精細是有代價的。溢額再保險在行政上要重得多：得有人記錄每一張保單的保額、算出它各自的分出額，而成數再保險整本業務只需一個數字。合約通常會限制再保險人願意接受多少個線額——比方說，建在 100 萬線額之上的「九線溢額」，承保的分出額最高到 900 萬，於是一張價值 2000 萬的保單仍讓保險公司敞口過大、需要再安排別的辦法。溢額再保險買來一個更均勻的自留帳本；它的代價，是文書工作，以及對那些最巨大風險所設的一道上限。
分保手續費：把銷售的成本還回去
這裡有一處常讓新人困惑的小波折。在比例再保險下，再保險人拿走，比方說，保費的 30%——但那筆保費是*毛保費*，而分出人為了把它招攬進來，早已花了真金白銀：經紀佣金、核保人員、保單簽發，整套獲取一位客戶的機器。這些活兒再保險人一件都沒幹，卻在收取那筆曾為之買單的保費裡屬於它的那一份。若不加以糾正，再保險人就會被過度犒賞，而分出人則要為那些讓業務得以存在的成本自掏腰包。補救之道，就是分保手續費。
分保手續費，是再保險人就它所收的保費*回付*給分出人的錢，用以補償分出人的獲取成本（通常還在其上留一點點邊際）。假設再保險人就一張 1000 元的保單拿走 30%，即 300 元的分出保費，而合約定下 25% 的分保手續費。再保險人便把這 300 元的 25%——也就是 75 元——回付給分出人。淨算下來，再保險人為它那 30% 的風險份額實際只付了 225 元，而分出人則就它獨自付出的銷售努力得到了補償。手續費的流向與保費相反：保費往上流向再保險人，手續費再往下流回分出人。
在兩者之間抉擇——以及一句老實話
那麼，分出人什麼時候伸手去拿成數，什麼時候去拿溢額？成數再保險適合一個*年輕、成長中、或波動大*的業務，那裡的目標是寬泛的減負、資本與承保能力，而各張保單的大小又相差不懸殊——它的簡單與低成本，正是吸引力所在。溢額再保險適合一個*成熟而不均勻*的業務，那裡大多是溫和的風險，點綴著寥寥幾個龐然大物：它讓保險公司留下所有它扛得輕鬆的小額保費，只甩掉那些危險的超出部分。許多現實中的方案兩者並用——用一份成數做總體的平滑，再在其上加一份溢額來削掉最高的那些尖峰——而且幾乎每一套方案，最後都用非比例的保障，給真正的巨災封頂。