同一樣東西的三種數法：核定、已發行、流通在外
本階梯的第一篇指南引入公司時，把所有權刻畫成被切成一塊塊、可以轉讓的份額，即股份。在這些份額能夠易手之前，你得先知道一共存在多少份——而會計在這裡對初學者悄悄玩了個把戲：它對同一批股份保留著「三種」不同的數法，而這三個數幾乎從不相等。把這三個數字理清楚，是本篇其餘一切的根基。
核定（授權）股份是天花板：公司章程允許公司有史以來創設的最大數量，在公司設立時定下，只有修改章程才能更改。已發行股份是公司迄今真正售出、使之存在的那些。流通在外股份則是此刻仍被外部投資者持有的已發行股份——即已發行股份減去公司回購的任何部分。這三者是核定、已發行與流通在外股份的核心，你可以把它讀成一個漏斗：核定最大，已發行是它的子集，流通在外又是已發行的子集。
面值：一件把現金一分為二的古董
現在來看股票上最古怪的那個數字。面值（票面價值）是一個微小而隨意的金額——常常是一美分，或一美元——在公司設立時印在每一股上。它「不是」你為這股支付的價格，「不是」其市場價值，也「不是」這股值多少錢。一股面值一美元的股票可以賣到五十美元。面值是十九世紀法律留下的遺物，它當年曾向債權人承諾一筆資本的最低墊底，使所有者不能逕自把它退還給自己。如今它多半只是一種記帳慣例——但這慣例長著牙齒，因為會計規則至今仍強制要把發行價圍繞它一分為二。這就是面值這個概念。
下面就是那道分割，也是你為讀懂整篇指南必須內化的唯一一處機理。當公司發行一股時，它收到的現金被分進兩個權益帳戶。面值部分——面值乘以股數——進入[[common-stock|普通股]]帳戶。收到的、「超出」面值的一切，則進入第二個帳戶，名為[[additional-paid-in-capital|資本公積]]，有時標作「超過面值的實收資本」。兩個帳戶都屬於權益；合起來記錄所有者投入的全部金額。這條界線不是按經濟含義劃的——它是被那個隨意的面值數字劃出來的。
會計分錄：現金進來，權益分開
讓我們把它落成一筆真正的分錄，動用你早在階梯下方就已掌握的借貸機制。假設我們成長中的麵包店完成公司化，向投資者出售 10,000 股普通股，每股面值 1 美元，發行價每股 12 美元。現金進來：10,000 乘以 12 美元，即 120,000 美元。我們借記現金全額 120,000 美元，因為現金——一項資產——增加了。接著，貸方必須分開。面值部分是 10,000 股乘以 1 美元，於是 10,000 美元貸記普通股。餘下的 110,000 美元貸記資本公積。
Issue 10,000 common shares, $1 par, at $12:
Dr Cash 120,000
Cr Common Stock (10,000 x $1) 10,000
Cr Additional Paid-In Capital 110,000
( debits 120,000 = credits 120,000 -> balanced )退後一步，留意有什麼「沒」發生。沒有記錄任何收入。出售自家股份並不是賺得利潤——而是所有者把錢投進來，這正是它落入權益、絕不觸碰損益表的原因。這是階梯此前已經劃過的同一條誠實界線：來自經營的錢是收益，來自所有者的錢是資本，二者絕不可混為一談。一家發行了股份的公司，過的是融資上的好日子，而非盈利上的好日子。
無面值股票：當分割消失時
許多現代公司厭倦了面值這件古董，乾脆發行無面值股票——股票上根本不印任何面值。這樣會計就變得更乾淨：既無面值要撥出，「全部」發行款便逕直進入普通股帳戶，資本公積可能完全不出現。我們同一家麵包店若以每股 12 美元發行 10,000 股無面值股，會記成整潔的一行：借記現金 120,000 美元，貸記普通股 120,000 美元。同樣的現金，同樣的權益總額，更少的帳戶。
有一種值得一提的中間情形：設定價值（設定價）股票。某些法域允許董事會為無面值股指定一個名義上的「設定價值」，它在分割時表現得與面值一模一樣——設定金額進普通股，超出部分進資本公積。於是你可能遇到三種風味：有面值、帶設定價值的無面值、以及真正的無面值。它們之間的差別僅在於「貸方如何被切分」。在每一種情形下，對現金的借記都是全價，權益總額上升的恰是所有者所付。抓牢這個不變量，任何變體都困不住你。
特別股：業主與債權人之間的混血兒
迄今為止，每一股都是普通股——一家公司中最普通、有投票權、排在最後的所有權。但公司可以發行權利不同的第二個類別：[[preferred-stock|特別股]]。它的名字說得很直白：在兩個特定的地方，特別股股東「優先」。代價是，他們通常放棄投票權、也放棄無上限的上漲空間。特別股是典型的混血兒——它在法律形式上屬於權益，但在許多方面，行為卻像一筆永遠不必償還的貸款。
第一項優先權是股利。特別股帶有固定的股利率——比方說面值 100 美元的 6%，即每股每年 6 美元——而這筆股利必須全額付清，普通股股東才可能拿到一分錢。更厲害的是累積特性：若公司在艱難之年跳過一次特別股股利，未付的金額並不消失——它會以「拖欠股利」的形式堆積起來，且必須連同過往跳過的部分全部結清，普通股才能拿到任何東西。第二項優先權是清算：若公司清盤、變賣資產，特別股持有人按其約定金額先於普通股持有人獲得償還。在兩條隊伍裡——每年的股利隊和最後的散夥隊——特別股都站在前面。
令人安心的是，其記帳用的正是同一套機制。特別股有自己的面值、自己的一對帳戶：一個特別股帳戶記面值，一個資本公積帳戶記超出部分。以每股 105 美元發行 1,000 股面值 100 美元的特別股，你便借記現金 105,000 美元，貸記特別股 100,000 美元，貸記「超過面值的實收資本——特別股」5,000 美元。同樣的分割，獨立的帳戶，好讓讀者把兩類所有權分辨開來。一句誠實的提醒：別把特別股誤當作安全的債券。它的股利可以被跳過而不構成違約，它沒有強制償還的到期日，而且在清算時它排在每一個真正的債權人「之後」。它的「優先」僅相對於普通股而言——而非相對於公司真正欠錢的那些人。
把它拼起來：讀懂權益部分
把本篇的一切疊起來，你如今就能讀懂一張真實資產負債表權益部分的頂端了。它逐一列出每個類別——特別股在前，普通股在後——並對每一類顯示面值、核定股數、已發行股數與流通在外股數，隨後是股票帳戶中的金額及與之配套的資本公積。在這些之下坐著保留盈餘，即前幾篇裡留下的利潤。實收資本加保留盈餘，就是業主的全部份額。
- 找出三個股數，並用「流通在外」——絕不用核定——來判斷持股比例與每股數據。
- 把普通股與資本公積合起來當成一個數字來讀：業主投入的現金總額。面值處的分割只是表面文章。
- 留意任何特別股行次，查看它的股利率以及是否累積——這會告訴你在普通股見到股利之前，誰必須先被支付、以及拖欠了多少。
最後一條線索，留著往下帶。這裡記錄的一切，都是業主購股時資金「流入」。接下來的幾篇會讓水流倒轉：股利把利潤「流出」、還給那些業主，而股票分割與股票股利則在不動一分現金的情況下重新洗牌股數。你剛剛結識的這些帳戶——普通股、特別股、資本公積，以及它們的股數——正是這一切將要上演的舞台。